“油氣改革”利好抵消成品油價(jià)波動(dòng)的影響

記者了解到，8月受益于頁(yè)巖氣發(fā)展、輸油管道暢通與非洲油品供應(yīng)增加等利好信息，美國(guó)原油庫(kù)存數(shù)據(jù)持續(xù)顯示充足，導(dǎo)致國(guó)際油價(jià)出現(xiàn)了2014年里最為明顯的下跌走勢(shì)，低至7個(gè)月內(nèi)的新低92.86美元/桶，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)成品油價(jià)持續(xù)向下。

不過(guò)，8月底至今，國(guó)際成品油價(jià)大幅反彈，周一傍晚已經(jīng)走到了95.68美元，后市應(yīng)以振蕩走勢(shì)為主，不太可能走出持續(xù)下跌的行情。

國(guó)家發(fā)改委9月1日下午5時(shí)發(fā)布通知，自9月1日24時(shí)起我國(guó)汽柴油價(jià)每噸將分別下調(diào)105元和100元，測(cè)算到零售價(jià)格90號(hào)汽油和0號(hào)柴油（全國(guó)平均）每升分別降低0.08元和0.09元。

記者了解到，本次調(diào)整是年內(nèi)第7次下調(diào)，也是今年首次出現(xiàn)的“三連跌”；今年成品油市場(chǎng)已經(jīng)經(jīng)歷“4漲7跌”的十一次調(diào)整。根據(jù)過(guò)往3年的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，經(jīng)過(guò)本次下跌，國(guó)內(nèi)汽柴油的價(jià)格已經(jīng)降至2012年7月以來(lái)的最低水平，即26個(gè)月最低水平。

首張民營(yíng)進(jìn)口執(zhí)照落地

對(duì)于A股油氣板塊來(lái)說(shuō)，成品油價(jià)下調(diào)，仍沒(méi)有對(duì)其股價(jià)構(gòu)成打擊，“油氣改革”才是近期基本面的重點(diǎn)，抵消了成品油價(jià)波動(dòng)的影響。

上周，該板塊利好信息較多，廣匯能源（行情，問(wèn)診）公告稱：獲得原油非國(guó)有貿(mào)易進(jìn)口資質(zhì)，進(jìn)口允許量為20萬(wàn)噸。這是中國(guó)內(nèi)地原油非國(guó)有貿(mào)易進(jìn)口資質(zhì)獲批的首例，標(biāo)志著油氣改革進(jìn)入了實(shí)質(zhì)性階段。

在此影響下，不僅廣匯能源本身（上周末）刷新了2014年的股價(jià)新高9.40元，整個(gè)油氣石化板塊也為之一振，中國(guó)石油（行情，問(wèn)診）、中國(guó)石化（行情，問(wèn)診）、泰山石油（行情，問(wèn)診）、廣匯能源等個(gè)股均小幅上漲；民營(yíng)背景上市公司的走高幅度更加明顯，其中的龍宇燃油（行情，問(wèn)診）、茂化實(shí)華（行情，問(wèn)診）連續(xù)四個(gè)交易日紅盤(pán)報(bào)收，前者周一漲幅達(dá)到了2.42％，后者周一上漲了1.6％。

而從近月走勢(shì)來(lái)看，油氣板塊個(gè)股也出現(xiàn)了一定的分化：受益于更多“油改”細(xì)節(jié)曝光，中國(guó)石化股價(jià)呈現(xiàn)出了明顯的震蕩走高態(tài)勢(shì)，資金流入明顯；而中國(guó)石油卻受累于近期連續(xù)不斷的行政負(fù)面事件，雖然抗跌，漲幅卻不明顯。

油氣改革實(shí)質(zhì)性進(jìn)展

記者同期從中石化廣東分公司了解到，未來(lái)4個(gè)月將是油氣改革的重要時(shí)期，中石化的“混制”、中石油的“管道公司”如何賣(mài)出，都將有一個(gè)明確結(jié)果。而在此之前，更多的民營(yíng)背景企業(yè)將步廣匯能源后塵，先后獲得進(jìn)口油氣的牌照與開(kāi)采勘探油氣的權(quán)限，龍宇燃油、準(zhǔn)油股份（行情，問(wèn)診）等企業(yè)都有可能成為其中的一員；記者在分別致電以上兩家公司時(shí)，對(duì)方并沒(méi)有給予否認(rèn)。

中石化董事長(zhǎng)傅成玉在近期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，“9月底前會(huì)完成引資工作，但最終入圍數(shù)量不確定。如果董事會(huì)覺(jué)得合適，股權(quán)比例超過(guò)30％也是有可能的”。這在多數(shù)廣東業(yè)內(nèi)人士來(lái)看，等于為備受質(zhì)疑的“混制”比例問(wèn)題開(kāi)了一個(gè)“口子”，存在想象空間。

廣州喜威燃?xì)獾母吖軇⑾壬�認(rèn)為，如果能將國(guó)企混制的比例提高至50％（或以上），參股企業(yè)就具備較強(qiáng)的話事權(quán)與領(lǐng)導(dǎo)力，對(duì)于油氣改革才能產(chǎn)生實(shí)質(zhì)的推動(dòng)作用。

中投證券投資顧問(wèn)陳偉元認(rèn)為，未來(lái)幾個(gè)月的油氣板塊個(gè)股仍將緊緊圍繞油氣改革展開(kāi)，目前國(guó)家政策的傾斜點(diǎn)將主要集中在油氣行業(yè)上游的勘探和生產(chǎn)領(lǐng)域，比如非常規(guī)油氣的勘探和開(kāi)發(fā)，又比如新能源頁(yè)巖氣的開(kāi)發(fā)，已經(jīng)開(kāi)始對(duì)民資放開(kāi)。

另外，油氣倉(cāng)儲(chǔ)、管網(wǎng)運(yùn)輸?shù)戎杏纹髽I(yè)及油氣銷售下游企業(yè)也將在國(guó)企改革中受益。與之相關(guān)的油氣企業(yè)更值得關(guān)注。