“1元”，“49％的股權(quán)”兩個反差極大的數(shù)字瞬間刷遍汽車圈兒。

雷諾一元收購華晨金杯49％的股權(quán)，引發(fā)業(yè)內(nèi)極大關(guān)注。華晨中國為何出售金杯業(yè)務(wù)？雙方合作之后，金杯將何去何從？

一元彩禮換回49％股權(quán)

7月5日上午，華晨中國發(fā)布公告稱，華晨汽車與雷諾簽訂框架合作協(xié)議，根據(jù)協(xié)議，雷諾汽車同意收購華晨中國資產(chǎn)，華晨中國將向雷諾出售沈陽華晨金杯汽車有限公司（簡稱“華晨金杯”）49％的股本權(quán)益，現(xiàn)金代價(jià)為人民幣1元。雙方將增加沈陽華晨金杯汽車注冊資本合共15億元人民幣，共同制造及分銷各類輕型商用車產(chǎn)品。

對于這次收購，從公開資料來看，當(dāng)事雙方是樂見其成的。

華晨中國方面表示，出售事項(xiàng)及與雷諾合作將標(biāo)志一項(xiàng)關(guān)鍵戰(zhàn)略措舉，可通過運(yùn)用股東雙方的經(jīng)驗(yàn)及專業(yè)知識全面開拓中國輕型商用車市場。

雷諾總裁兼首席執(zhí)行官卡洛斯·戈恩（CarlosGhosn）在一份聲明中表示：“作為全球頂級的汽車公司，雷諾正進(jìn)入中國輕型商用車市場，我們認(rèn)為年銷量超過300萬輛的中國市場頗具潛力。”

對此，業(yè)內(nèi)人士也有自己的分析。

“這其實(shí)是一場各取所需的收購，也是雙方都希望達(dá)成的結(jié)果�！睎|南汽車研發(fā)中心經(jīng)理宋名洋對記者表示。對于收購作價(jià)一元爭論的焦點(diǎn)，宋名洋認(rèn)為，肯定不是一元收購股權(quán)這么簡單，雷諾應(yīng)該也承擔(dān)了金杯的債務(wù)。而且金杯可以獲得雷諾在商用車方面豐富的經(jīng)驗(yàn)。

“一元收購只是邁出了合資的第一步。”汽車行業(yè)資深分析師張志勇認(rèn)為，通過收購的方式，可以加快雙方合資合作的步伐。

金杯扭虧為盈的重要一步

金杯客車，在中國汽車史上曾經(jīng)寫下了濃墨重彩的一筆。多年前，金杯客車在街上隨處可見。金杯在市場上的銷量遙遙領(lǐng)先。自上世紀(jì)90年代起，金杯品牌曾是國內(nèi)輕客行業(yè)的龍頭企業(yè)，以海獅、閣瑞斯為代表的車型有眾多用戶，在中國市場上有強(qiáng)大的網(wǎng)絡(luò)和市場優(yōu)勢。從1990年開始生產(chǎn)和銷售金杯客車，至今華晨金杯已售出130多萬輛輕客。

然而，曾經(jīng)的輝煌已經(jīng)不再，近些年，金杯品牌的影響力與銷量在逐步下滑。

數(shù)據(jù)顯示，金杯汽車2016年的營業(yè)收入約48億元，同比增長3.52％，但歸屬上市公司的凈利潤卻虧損了2.08億元，同比下跌683.03％，凈資產(chǎn)收益率下跌124.51％，虧損較為嚴(yán)重。今年一季度，其凈利潤跌至-0.53億元，同比下滑431.84％。

事實(shí)上，華晨業(yè)績萎靡不振已經(jīng)持續(xù)很長一段時間。1992年上市的金杯汽車，由于業(yè)績不佳，在過去10多年來兩入兩出ST榜。

上市公司連續(xù)兩年虧損，將被ST。去年已經(jīng)虧損的金杯，今年要努力扭虧為盈。出售事項(xiàng)及與雷諾合作將標(biāo)志一項(xiàng)關(guān)鍵戰(zhàn)略措舉，是公司將現(xiàn)有輕型客車業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)虧為盈的重要一步。從公告中可見，華晨中國將金杯押寶雷諾，并信心十足。

根據(jù)華晨中國發(fā)布的公告顯示，華晨金杯主業(yè)為輕型客車、相關(guān)汽車零部件制造與銷售。今后，華晨金杯將制造、出售金杯、華頌、雷諾品牌輕型商用車產(chǎn)品。

雷諾一波三折的中國路

雷諾在中國的發(fā)展可謂一波三折。早在1993年，雷諾就與中國三江航天集團(tuán)成立三江雷諾汽車有限公司，并于1995年開始生產(chǎn)塔菲克輕型商用車。但由于多種原因，投產(chǎn)后銷量一直不佳，2004年三江雷諾宣布停產(chǎn)。

“雷諾在中國的發(fā)展一直不順，其主要原因是在中國的合作伙伴沒有找好。”民族證券汽車行業(yè)分析師曹鶴認(rèn)為，雷諾的部分車型設(shè)計(jì)沒有得到國內(nèi)消費(fèi)者認(rèn)可。相比于在華不佳的業(yè)績，雷諾在歐洲市場，其輕型商用車市場表現(xiàn)不俗，憑借甘果、塔菲克和馬斯特的優(yōu)異市場表現(xiàn)，雷諾曾以14.2％的市場份額，連續(xù)10年引領(lǐng)歐洲輕型商用車市場。

雷諾在輕型商用車領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)豐富，與日產(chǎn)、戴姆勒及歐洲通用等汽車制造商在輕型商用車方面分別有過合作關(guān)系。數(shù)據(jù)顯示，2016年，雷諾輕型商用車業(yè)務(wù)在歐洲市場占有率為15.9％。

宋名洋表示，目前雷諾在中國只有東風(fēng)雷諾的產(chǎn)品，產(chǎn)品品種還不夠豐富，尤其在輕型商用車板塊還有很大發(fā)展空間。

未來發(fā)展能否如愿以償

“雷諾在中國與東風(fēng)合作開拓市場，但體量并不大，而且產(chǎn)品線也不夠豐富。作為歐洲商用車的佼佼者，雷諾需要更多的中國合作伙伴�！彼蚊�洋說，“金杯在發(fā)展中存在的問題是沒有抓住中國商用車市場的轉(zhuǎn)型升級機(jī)會，產(chǎn)品更新速度慢。而且在2015年推出華頌來沖擊高端商用車的策略效果并不明顯。所以金杯需要經(jīng)驗(yàn)豐富的雷諾�！�

華晨近幾年發(fā)展萎靡不振，一直想重振金杯從前的雄風(fēng)；而雷諾在華之路也一波三折，急需拓展中國市場。華晨方面給記者提供的資料也顯示：“金杯品牌希望依托世界級品牌雷諾的技術(shù)實(shí)力，提升其現(xiàn)有業(yè)務(wù)的競爭力�！�

雙方合作之后，未來發(fā)展能否如愿以償？

從目前的汽車行業(yè)發(fā)展態(tài)勢不難看出，新能源汽車將是汽車企業(yè)未來的角力點(diǎn)。華晨方面表示，就新能源汽車而言，雷諾也是龍頭公司，在后續(xù)的發(fā)展中雷諾可為華晨金杯的產(chǎn)品陣容帶來全新的新能源客車。

對此，張志勇認(rèn)為，商用車目前以新能源車型為主。但雷諾品牌在中國市場不夠成熟，在中國商用車領(lǐng)域的名氣也不大。而且近幾年國內(nèi)商用車市場發(fā)展不太理想，因此雙方合作后，雷諾在中國市場要有所突破估計(jì)不會太快。而金杯也存在難以突破的僵局。

“目前，國內(nèi)細(xì)分市場中，品牌與車型相對充足，雷諾此時進(jìn)入中國商用車市場，想要快速發(fā)展并非易事�！痹诓茭Q看來，國內(nèi)輕型商用車型的品牌忠誠度沒有乘用車高，雷諾要在這個市場獲得份額，想要做好真的很難。

對于未來發(fā)展，宋名洋的看法比較樂觀：“從產(chǎn)業(yè)定位來看，雙方的合作是利好，而且這個市場的競爭沒有乘用車競爭激烈，未來的機(jī)會還是非常多的�！�

宋名洋特別強(qiáng)調(diào)，機(jī)遇大，挑戰(zhàn)也大。未來雙方合作的難點(diǎn)不在于產(chǎn)品層面，更多的可能在于雙方的管理理念與企業(yè)文化怎樣進(jìn)行更快速地融合。